[경제학과] 화폐적현상과임의보행현상에서의환율예측
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작성일 22-11-20 16:25
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환율예측 : 화폐적 현상인가, 임의보행 현상인가 ?
김 창 범*모 수 원**
< 차 례 >
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 모형도입과 안정성 검정
Ⅲ. 예측력 비교
Ⅳ. conclusion
Ⅰ. 서 론
대부분의 국가들이 변동환율제도로 이행함에 따라 경제環境의 變化(변화)가 외환시장의 수급요인에 미치는 영향이 커졌을 뿐만 아니라 장단기 환율의 변동성이 증가하였으며, 그 결과 future 환율에 대한 불확실성이 높아지고 있다아 이와 같은 외환시장의 環境變化(변화)에 따라 환율변동의 예측가능성에 대한 많은 연구가 활발하게 이루어지고 있다아
환율결정모형의 예측능력에 대한 주요 연구로는 Meese and Rogoff (1983), Woo(1985), Finn(1986), Somanath(1986), Wolff(1987a), Schinasi and Swamy(1989) 등을 들 수 있다아 Meese and Rogoff(1983)는 1973년 3월부터 1981년 6월까지 미국 달러-독일 마르크, 미국 ..
환율예측 : 화폐적 현상인가, 임의보행 현상인가 ?
김 창 범*1)모 수 원**2)
본고는 환율이 장기적으로 기초경제변수들(fundamentals)에 의해 결정된다는 MacDonald and Taylor(1993, 1994)의 연구에 기초하여 오스트리아, 캐나다, 덴마크, 프랑스, 독일, 이태리, 日本 , 노르웨이, 스웨덴, 그리고 한국을 대상으로 대표적인 화폐론적 모형이라고 할 수 있는 BF(Bilson-Frenkel)모형, FD(Dornbusch-Frankel)모형, 여기에 상대물가를 포함한 ABF(augmented BF)모형, AFD(augmented FD)모형의 예측능력을 임의보행(random walk)모형과 비교한다. 이를 위해서 Engle and Granger(1987)의 공적분기법과 이의 문제가되는점 을 보완한 Johansen(1988) 다변량공적분기법으로 화폐론적 모형의 장기적 균형관계를 검증하여, EG검정에서는 모형의 장기적 안정성을 확인할 수 없는데 반해 Johansen검정에서는 적어도 하나의 공적분관계가 존재함을 보인다. 또한 공적분관계를 갖는 것으로 나타남에 따라 오차수정모형을 통해 예측을 실시하여 RMSE(root mean squared error)통계량이 대부분의 국가와 예측단계에서 화폐론적 모형의 예측오류가 임의보행모형보다 작게 나타나 화폐론적 모형이 임의보행모형보다 예측능력이 우수함을 보인다.
< 차 례 >
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 모형도입과 안정성 검정
Ⅲ. 예측력 비교
Ⅳ. conclusion
Ⅰ. 서 론
대부분의 국가들이 변동환율제도로 이행함에 따라 경제環境의 變化(변화)가 외환시장의 수급요인에 미치는 영향이 커졌을 뿐만 아니라 장단기 환율의 변동성이 증가하였으며, 그 결과 future 환율에 대한 불확실성이 높아지고 있다아 …(drop)
[경제학과] 화폐적현상과임의보행현상에서의환율예측
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순서
다. 또한 MAE (mean absolute error)와 ME(mean error)통계량의 비교를 통해 화폐론적 모형에 비해 임의보행모형에 있어서 예측의 체계적 편의가 있음을 밝힌다.
